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本讲演对五粮液给出买入评级
发布日期:2022-03-01 14:05    点击次数:84

本讲演对五粮液给出买入评级

2022-02-21华西证券股份有限公司寇星对五粮液进行盘问并发布了盘问讲演《换届落地昇得源体育,开释改良能源》,本讲演对五粮液给出买入评级,现时股价为199.0元。证券之星数据中心左证近三年发布的研报数据计较,该研报作家对此股的盈利预测准确度为79.80%,对该股盈利预测较准的分析师团队为开源证券的张宇光、逄晓娟。

五粮液(000858)

事件概述

2月18日公司发布公告,李朝阳央求辞去公司董事及董事会下属关系挑升委员会职务,邹涛央求辞去公司董事、副董事长、总司理职务。选举董事蒋文格为副董事长并聘请其为总司理。分析判断:

贬责层变动最终落地,展望后续营销职责改良能源将进一步开释

这次贬责层换届,曾从钦任集团公司党委文书、董事长,股份公司党委文书、董事长;邹涛任集团公司党委副文书、总司理;蒋文格任股份公司党委副文书、副董事长、总司理。2021年五粮液在居品、价钱体系、组织等多方面篡改同期进行,政策标的明晰,扩充落地坚贞,改良已初见奏效。咱们以为,这次贬责层换届历史牵累仍是基本处理完成,2022年空闲自如。

行业环境络续向好,龙头价值有望缓缓追思

从现在行业容量来看,高端需求相对隆重,价位升级趋势、行业纠合化趋势仍在延续,五粮液当作白酒行业千元价位的全都龙头,将来仍旧省略伴随行业扩容趋势而隆重增长。

从竞争形貌来看,主竞品国窖现在提价相配坚贞,五粮液的渠道推力短期内有理解上风,同期酱酒关于千元价位的侵蚀速率也有所缓解,五粮液21年的行业竞争环境相对宽松,行业龙头价值有望缓缓追思。

动销略超预期,品牌势能进一步开释

回望2021年,外部经济环境相对较弱的情况下,公司主品牌普五在顺利扩充控货挺价基础上动销邃密,新品经典五粮液价钱挺入超高端价钱带市集反应邃密,系列酒更新换代挖掘次高端市集红利,渠道端建树“1+N+2”方法缓缓进行渠道改良。因此咱们以为2021年公司在报表端有望杀青贸易收入15%以上的增长。

左证2022年春节时间渠道调研,公司仍是基本完成开门红,2022年量价齐升预期蛮横。普五动销顺畅,价钱、库存、回款情况络续向好,有劲强化了其行业第二、浓香第一的品牌地位。2022年公司将连续训诲经典五粮液在超高端的价钱和地位拉升公司举座品牌力;系列酒完成居品更新,2022年聚焦价钱带升级和中枢政策居品在要点区域的推崇。

投资提倡

咱们以为现时五粮液在高端白酒中仍是具备理解的估值上风,贬责层换届后的里面优化与量价齐升预期,2022年公司报表端改善预期较强,龙头价值有望缓缓追思。守护盈利预测不变,咱们展望公司2021-2023年杀青贸易收入675.0/787.5/909.2亿元,同比+17.8%/+16.7%/+15.4%;杀青归母净利润237.7/281.6/331.0亿元,同比+19.1%/+18.5%/+17.6%;EPS诀别为6.12/7.25/8.53元,2022年2月18日199元收盘价对应PE诀别为32.50/27.43/23.33倍。守护“买入”评级。

风险领导

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(1)疫情络续超预期;(2)经济下行导致需求放松;(3)食物安全问题等。

该股最近90天内共有32家机构给出评级,买入评级31家,增持评级1家;当年90天内机构策画均价为286.73。证券之星估值分析用具走漏,五粮液(000858)好公司评级为4.5星,好价钱评级为3星,估值详尽评级为3.5星。(评级范畴:1~5星,最高5星)

〖证券之星数据〗

为了缓和俄乌局势,俄罗斯方面一直寻求与西方国家的对话。虽然没有取得实质性紧张,俄罗斯的诉求并未得到满足。但克林姆宫一直没有放弃,依旧想通过外交手段解决矛盾。

本文不组成投资提倡,股市有风险昇得源体育,投资需严慎。